planes.cz - planes::articles.news.title.detail

Velký návrat Boeingu?

2026-01-26 06:01

Všeobecně se předpokládalo, že bodem obratu Boeingu bude rok 2024. Společnost byla koncem roku 2023 přesvědčena, že je z nejhoršího venku. Toto očekávání vzalo za své hned pátý den roku 2024, kdy z letadla Alaska Airlines vyletěla záslepka dveří, a to u prakticky zcela nového Boeingu 737-9.

Veřejnost tato nehoda šokovala, regulátorovi došla trpělivost a přistoupil k drastickým opatřením, aby přinutil Boeing vyřešit své dlouhodobě nahromaděné problémy. Bezprecedentním opatřením bylo uvalení stropu na výrobu MAXů ve výši 38 letadel/měsíčně.

Vedení Boeingu se v srpnu 2024 ujal zkušený veterán leteckého průmyslu Kelly Ortberg, který se zjevně věnuje více práci ve firmě než svému PR, a to na rozdíl od jeho předchůdců. A je to znát.

Úspěšný rok 2025, nikoliv však bez turbulencí

Rok 2025 skutečně přinesl významný pokrok. Boeing dodal nejvyšší počet letadel za posledních sedm let a v objednávkách dokonce porazil Airbus, a to na hlavu. Podařilo se do velké míry obnovit stabilitu a predikovatelnost dodávek. Obvykle extrémně kritický Ryanair si pochvaloval, že dostal své 737-8200 v předstihu. Celkem 1000 objednávek získaných v loňském roce naznačuje rostoucí důvěru zákazníků. Pokrok je zjevný všude, což vytváří vysoká, avšak dost možná přehnaná očekávání.

Kelly Ortberg musí tato očekávání usměrňovat, protože je jasné, že vyřešit problémy, které se hromadily u Boeingu několik desítek let, se nepodaří ani za rok ani za dva.

Bude Boeing vítězem roku 2026? Co lze letos očekávat?

Kromě zabezpečení kvality a stability dodávek je největší prioritou Boeingu certifikace MAX 7, MAX 10 a 777X.

Ještě nedávno Boeing očekával, že typové certifikáty pro MAX 7 a MAX 10 získá v roce 2025, ale tento termín byl odložen na rok 2026. Boeing poněkud překvapivě nevyřešil či neřešil problém odmrazování motorových gondola, což certifikace zastavilo. Stávající očekávání Boeingu je certifikace MAX 7 v polovině roku a MAX 10 před koncem roku. Pokud se tak stane, pak dodávky MAX 7 společnosti Southwest začnou koncem roku nebo začátkem příštího roku a prvních MAX 10 se zákazníci dočkají před letní sezónou 2027.

Pokud jde o produkci 737 MAX, výroba zůstává nadále omezena rozhodnutím regulátora. Regulátor strop v říjnu 2025 zvýšil z 38 letadel/měsíc na 42 letadel/měsíc. Boeing předpokládá, že tato omezení mohou být letos dále uvolněna nebo dokonce zcela zrušena, což by umožnilo zvýšit výrobu na 47 letadel/měsíc. Boeing nepublikoval a zřejmě ani nebude publikovat plán dodávek na letošní rok.

Velkou událostí v roce 2026 je pro Boeing reintegrace hlavního dodavatele, společnosti Spirit AeroSystems. Boeing oddělil Spirit v roce 2005 v honbě za snížením nákladů, což přivodilo ztrátu kontroly a pokles kvality výroby. Boeing proto rozhodl Spirit reintegrovat. V prosinci 2025 oznámil, že akvizici Spirit dokončil, přičemž hodnota transakce včetně dluhu činila přibližně 8,3 miliardy dolarů.

Dobrou zprávou do budoucna je probíhající výstavba Severní linky finální montáže v Everettu, která je určena na výrobu letadel 737-10 a 737-8200. Bude již čtvrtou výrobní linkou 737. V roce 2027 by všechny linky měly vyrobit 57 letadel/měsíc. Maximální tempo produkce se odhaduje na 63 letadel 737/měsíc. To je obrovský nárůst proti stávajícím 42 letadlům/měsíc. Bezesporu dobrá zpráva v případě, že akceptujeme, že na trh se dostávají letadla, která už dávno neodpovídají soudobým možnostem leteckého průmyslu.

Boeing pracuje na dílčím zvýšení produkce 787 ve stávajících provozech v Charlestonu. Boeing zatím doisahuje tempa sedmi letadel 787 měsíčně a plánuje, že příští rok bude na deseti měsíčně.

Deník Charleston Post and Courier 9. srpna informoval, že Boeing zahájil rozšíření výrobního areálu v Charlestonu, a to včetně nové haly finální montáže (FAL). Výrobce bude do rozšíření investuje miliardu dolarů.Kromě toho zahájil výstavbu další haly finální montáže, která zajistí výrazné zvýšení tempa produkce. Nová budova FAL je v podstatě kopií té současné a kapacita montáže modelu 787 zdvojnásobí..Rozšíření bude dokončeno v roce 2028 a zvýší kapacitu pro dosažení tempa 16 letounů 787 měsíčně. Zvýšené tempo výroby kromě toho sníží jednotkové náklady a u zákazníků populární 787 tak může začít vydělávat Boeingu peníze.

Ve své prognóze do roku 2044 Boeing předpokládá potřebu 7815 širokotrupých letadel. Širokotrupá letadla budou zaujímat 18% podíl na celkových dodávkách nových tryskových letadel.

Na celkově pozitivním vývoji je zřejmě jediným nepříznivým momentem pravděpodobný skluz certifikace 777X. Certifikace 777X nejspíš sklouzne do roku 2027. To představuje vážný problém, neboť letadla 777-300ER, 777F a 767F nesplňují nadcházející standardy ICAO, takže po roce 2027 již nemohou být dodávána. Z celého širokotrupého portfolia Boeingu zůstane v lednu 2028 zřejmě pouze 787. Problémy 777X přitom neskončí certifikací ani se zahájením dodávek. Za sedm let zpoždění naakumuloval program 777X takové ztráty, že program se ze ztrát do plusu možná nikdy nevyhrabe. A pokud někdy, bude to za dlouho.

Aby Boeing zabránil přechodnému výpadku dodávek širokotrupých letadel s přechodem na nový standard ICAO, usiluje získat pro letadla 777-300ER a 777F výjimku. Zda ji získá je však otázka. Aerolinky budou v každém případě nuceny dále provozovat starší širokotrupá letadla.

Vývoj Boeingu samozřejmě nelze posuzovat v izolaci, bez přihlédnutí k celkové situaci na trhu. A trhu dominuje Airbus, který rozhodně neplánuje zahálet.

A co Airbus?

Airbus letos poletí s větrem v zádech, protože postupné zlepšení situace v dodávkách motorů přestane být limitujícím faktorem dodávek letadel řady A320neo. Navíc se již do dodávek výrazněji promítnou nově vybudované kapacity finální montáže.

Airbus otevřel 22. října 2025 v Tchien-ťinu druhou montážní linku konečné kompletace (FAL) letadel řady A320. Jen několik dní předtím, 13. října 2025, spustil Airbus druhou montážní linku pro konečnou kompletaci letadel řady A320 v Mobile ve státě Alabama. Airbus bude letos dodávat letadla řady A320neo ze 4 linek v Hamburku, 2 v Toulouse, 2 v Mobile a 2 v Tchien-tinu, celkem tedy deset linek.

V roce 2027 chce Airbus dosáhnout tempa výroby 75/měsíc. Na základě výkonu v roce 2025 a cílového počtu 75/měsíc příští rok lze předpokládat, že v tomto roce bude Airbus dodávat v průměru okolo 65 letadel řady A320neo/měsíc. Airbus tak bude dále výrazně posilovat své vedení na trhu jednouličkových letadel.

Pro obě společnosti jsou řady A320neo resp. Boeing 737 MAX dojnou krávou, která má rozhodující vliv na vytváření zisku.

Airbusu se daří v prodejích A350 a A330neo a je na nejlepší cestě k certifikaci A350F. S výjimkou A220 má Airbus na trhu velmi silné, vyvážené a kvalitní portfolio.

Průlom na finančních trzích

Kromě leteckého trhu je dalším důležitým trhem Boeingu trh finanční. Výrobce neměl standardní ziskový rok od roku 2018 a nemožnost prodávat letadla MAX 7, MAX 10 a 777X spolu s omezenými dodávkami ostatních modelů měla negativní dopad na cash flow. To Boeing donutilo hledat dodatečné zdroje financování. Společnost je nyní předlužená s vysokými náklady na obsluhy dluhu, což neumožňuje pouštět se do nákladných projektů s dlouhou dobou návratnosti investic (jako je například tzv. středně velký letoun Boeing 797). To brzdí pokrok v celém odvětví.

Očekává, že letos Boeing dosáhne významného mezníku. Podle předpokladů by se měl dostat do pozitivních peněžních toků. Jesus Malave, finanční ředitel a výkonný viceprezident pro finance společnosti Boeing, v prosinci 2025 sliboval, že volné peněžní toky letos porostou a dosáhnou nízkých kladných jednotek miliard dolarů.

Pro investory Boeingu je přitom důležitější situace s peněžními toky než samotný počet dodaných letadel.

Závěr:

Bylo by asi naivní předpokládat, že se Boeing stane vítězem roku 2026, přinejmenším ne v dodávkách. Přesto lze realisticky očekávat, že Boeing výrazně zvýší objem dodávek a dále stabilizuje výrobu. Má rovněž dobré šance vybojovat si více objednávek a posílit pozice na trhu širokotrupých letadel.

Pokud se dostane do pozitivních hotovostních toků, může Airbus porazit na finančních trzích. Takže dobrých šancí má Boeing hodně.

Co je však možná ještě důležitější, Boeing může a musí dále posílit důvěru leteckých společností a učinit krok k obnovení své inženýrské kultury. (Foto: Airways Magazine, The Air Current, CNN, ET Infra, planes.cz)